Küresel piyasalar yoğun veri gündemine kilitlendi

Küresel piyasalar, gelecek hafta açıklanacak yoğun veri gündemine ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) tutanaklarına odaklanmış durumda. Enflasyonist baskıların sürmesi ve merkez bankalarının sıkılaşma eğilimini koruması tahvil piyasalarındaki satış baskısını ve risk algısını yüksek tutuyor.

Ekonomilerde enflasyonun hedefin üzerinde seyretmesi ve önde gelen merkez bankalarının faiz oranlarını yükseltme yönünde adım atması küresel tahvil piyasalarında satış baskısını artırdı. Yükselen petrol fiyatları enflasyon korkularını körüklerken, başta Fed olmak üzere merkez bankalarının para politikalarında sıkılaşma sürecini hızlandırabileceği öngörüleri güç kazandı. Uzun vadeli tahvil faizlerindeki artış, küresel ölçekte borçlanma maliyetlerini yükseltiyor ve hisse senedi değerlemeleri üzerindeki baskıyı artırıyor.

Bu hafta dünya genelinde tahvil getirilerinde görülen sert yükselişlerden sonra geri çekilmeler olsa da tahvil faizlerinin yüksek seviyelerde bulunması küresel piyasalarda risk algısını canlı tutuyor. ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,34 ile, 30 yıllık tahvil faizi yüzde 5,69 ile 2002'den bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Daha sonra 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,28, 30 yıllık tahvil faizi yüzde 5,61 seviyesinde dengelendi. Tahvil faizlerindeki yükselişten destek bulan dolar endeksi 102,2 ile Nisan 2025'ten bu yana en yüksek seviyeyi gördü; haftayı yüzde 1 artışla 101,9 seviyesinden tamamladı. Fransa kaynaklı mali endişeler nedeniyle avrodaki düşüş de doları destekledi. Altının onsu, tahvil getirilerindeki sert yükselişler ve dolara olan talebin artmasıyla bu hafta yüzde 3,4 değer kaybederek 4 bin 141 dolara indi.

ABD iş gücü verisi beklentiyi tutmadı

ABD'de tarım dışı istihdam eylülde 29 bin kişi artarak beklentilerin altında gerçekleşti; işsizlik oranı yüzde 4,2'ye çıktı. Ağustos ayında tarım dışı istihdam 162 bin artmıştı. Verinin ardından Fed'in ekim ayında faiz artırımına gitme ihtimali yüzde 23'e indi. Fed'in enflasyon göstergesi olarak takip ettiği, gıda ve enerji kalemleri hesaplama dışı tutulan çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi ağustosta aylık bazda yüzde 0,2, yıllık bazda yüzde 3 arttı. Piyasa beklentileri çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksinin aylık yüzde 0,3 ve yıllık bazda daha yüksek artmasını öngörüyordu.

Tahvil piyasasındaki gerilim ve doların yükselişi

Tahvil getirilerinde bu hafta görülen sert yükselişin ardından kısmi bir geri çekilme yaşansa da faizlerin yüksek seviyelerde kalması borçlanma maliyetlerini baskılamaya devam ediyor. Dolar endeksinin Nisan 2025'ten bu yana en yüksek seviyeyi görmesi, ABD varlıklarına olan talebin güçlü kaldığını ortaya koyuyor. Avro tarafında ise Fransa kaynaklı mali endişeler paranın değer kaybetmesine yol açarken doların yükselişini kolaylaştırdı. Altın, hem yükselen tahvil getirileri hem de güçlenen dolar karşısında değer kaybetti.

Gelecek haftanın gündemi ve politika beklentileri

Gelecek hafta küresel piyasalarda odak noktası FOMC tutanakları olacak. Tutnakların yanı sıra peş peşe açıklanacak makroekonomik veriler, merkez bankalarının sonraki adımlarına yönelik beklentileri şekillendirecek. Piyasalar, enflasyon ve iş gücü verilerinin seyrine göre faiz artırım ihtimallerini yeniden fiyatlamaya hazırlanıyor.

Tahvil faizlerinin yüksek seviyede kalması ve dolar endeksinin güçlü seyri, gelecek haftaki verilerin piyasalardaki risk iştahını belirleyeceğini gösteriyor. Enflasyon göstergelerinin ve istihdam verilerinin gelecekteki politika adımlarına ilişkin sinyalleri yakından takip edilecek.

Kaynaklar

bloomberght.com · Bigpara · İş'te Mersin · FXStreet · Tacirler